从前，有个沈员外，好行善事，远近很有威望。他只生一子，送到南学读书，人都叫他沈学生。
一天，沈学生独游华山，走到山坡上，看见个网子套住了一只小白狐狸。小白狐狸一见他，流着泪向他连连点头。他看见小白狐狸柽可怜的，就去把它放了。正准备向前走，忽然走过来个猎人，大声喊着要他赔狐狸钱。他急忙向猎人道歉，又赔给了狐狸钱，赶忙离开了这个地方，上山游玩。
由于贪玩，下山时天已经全黑了。夜黑无法行走，他只得坐在个大石头嘴上过夜。深夜，狼嗥鬼叫，飞沙走石，吓得他坐在大石头上直打颤。忽然发现有一道亮光，他顺着亮光走了过去，看见个四合院子，大门上站着一个白胡子老汉向他招呼。他赶忙走到老汉跟前说明来历，老汉便把他领了进去。
到了上房，茶童给他倒上了茶，茶后又备了丰盛的宴席，席后老汉借口有事，走出去了。一会儿，进来了一个长辫白衣少女，看起来年龄在十七八左右，长得秀丽。进来后，对他送情献媚，看他不理睬，就生气地向他鼻子舔了一舌头，他就糊里糊涂地同女子睡了一夜。
第二天一早，白衣女子亲自给他倒茶端饭。吃完后，女子再三给他说：“你要用心读书，千万再别上华山来了。”白衣女子一直把他送到山下的大路上，再次向他重复了这句话。他嘴里应承着，心里不以为然，慢慢地走回了家。
过了几天后，他想起了白衣女子，又想上华山游一趟。早上，他带上盘缠，没有上南学去，一个人又急急忙忙地向华山走去。
来到华山游逛了一天，晚上他有意坐在大石头上过夜。入夜，和上次一样，先是狼嗥鬼叫，飞沙走石，接着又见一亮光，光暗而黄，没有上一次明亮。他顺着光走了过去，又看见个四合院子，大门口站着一个麻脸老汉向他招手。他三步并作两步地走到老汉跟前，老汉把他领到了上房。到了房里，老汉就亲自给他倒茶，茶水腥臊难喝，房内灯光昏暗，使人发急。茶后，又端上了酒席，全是蛤蟆，长虫、蚯蚓之类的，使人无法入口。席毕，麻脸老汉借口有事出去了。 老汉刚一出去，就进来一个麻脸女子，忸忸怩怩的，妖声妖气，十分难看，向他百般骚情。把他吓得躲躲闪闪，麻脸女子生气了，大叫一声，向他扑去，抓住后用舌头在他鼻子上舔了一下，他就什么也不知道了。麻脸女子挖出了他的心吃了，笑着走了。
第二天，有个游华山的人发现大石头旁边有个尸体，便大喊大叫起来。不一会儿，聚集了很多人。有一个人是沈员外的邻居，他认出了是沈学生的尸体，就急忙跑回去向员外报丧。
沈学生的亡灵搬回家后，全家人哭得死去活来。为超度亡灵，沈员外请阴阳给儿子念了七天七夜经。
到第七天早晨，忽然来了个白衣女子。她到沈学生亡灵前大哭一场，起来对员外说：“我能救活沈学生，请您把我同沈学生的尸体放在一个古窑洞里，然后封上门，一百天后便可复活。”沈员外就照女子说下的办法做了。
过了一百天，打开窑门一看，沈学生果然活了，只是不会说话，脸色蜡黄。白衣女子说：“赶快给我派十个小伙子，带三斗火药、一把铜铃、一把剑和镢头、撬杠!”沈员外就急忙备齐，白衣女子带上走了。
到了华山石嘴，白衣女子叫小伙子们用镢头挖开大石，用撬杠撬起，看见石底下有一洞。白衣女子对小伙子们说：“我下去后，你们听见铜铃响，就赶快点着火药从洞口倒下。”说完手提宝剑，拿上铜铃跳了下去。
一会儿，只听铜铃急响。小伙子们赶忙点着火药，从洞口往下倒。火药着后，只见白衣女子一手抓住麻脸女子的头发，一手拿着剑狠狠地向麻脸女子的胸部刺去。麻脸女子惨叫一声，死去了，现了原形，原来是个大蛤蟆子精。白衣女子取出蛤蟆子的心提着，同小伙子们一起到了沈员外家。她叫沈学生把蛤蟆心用黄酒做引，吃后一百天便会说话。临走时再三给沈员外安顿叫沈学生病好后，中秋节到华山来和她见一面，她有紧事需沈学生帮助。
中秋节那天，沈学生带了许多礼品来到了华山，他老远就看见白衣女子怀抱一个婴儿站在一棵树下。到了跟前，白衣女子对他说：“我什么礼物都不要，请你带回去，好好扶养咱们的儿子。
儿子懂事后，一定叫他读书。”说着把婴儿交给了沈学生。沈学生流着泪说：“请你同我一起回家，咱们一起过日子，共同扶养咱们的儿子，那多么幸福啊!”白衣女子也流着泪说：“我是狐仙，不是人，不能同你一起过日子。因你救了我一命，为了报答你，我才给你生了一个儿子。他将来一定能成大器。”沈学生接过儿子抱在怀里哭着下山回家去了。
回家后，沈学生对员外叙说了他见白衣女子的过程。一家人把婴儿当掌上明珠，爱不释手。后来，沈学生的儿子果然中了状元。
